Hva er forskjellen mellom et clearinghouse og en utveksling?


Svar 1:

Clearinghuset er ansvarlig for:

- se på marginer på kontoer og avvikle kontoer som når margingrenser (se marginrop)

- forskjellige risikosjekker på kontoer, avhengig av sikkerhet

- clearing, tiden mellom å enes om handel og faktisk oppgjør (kan være ganske lang tid for mer kompliserte verdipapirer)

- oppgjør, dvs. faktisk utveksling av verdipapirer / kapital mellom kontoer


Svar 2:

Utveksling:

En utveksling er et marked (som eBay eller loppemarked) der det forhandles om kjøp og salg av varer.

I likhet med andre markedsplasser er en børs sted hvor:

  1. kjøpere og selgere møtes, bli enige om hvilke produkter de skal handle (dvs. kjøpe og selge til hverandre); bli enige om mengden av et produkt som skal kjøpes eller selges; avtalt om en pris på produktet som byttes, avtale tidspunktet da produktet vil byttes; bytt ut produktet (etter avtalt dato og tid).

Transaksjoner på børser kan skje personlig (som ringen ved London Metal Exchange eller tradaing-groper på Chicago Mercantile Exhange) ELLER elektronisk (dvs. over internett), som er slik de aller fleste børser opererer nå).

Clearing House:

Hovedformålet med et ryddeavdeling er å beskytte de to partene som gjennomførte en transaksjon på en børs fra hverandre.

Når to parter har avtalt en avtale gjennom en børs, har de motpartsrisiko (dvs. risikoen for at kjøper eller selger går i mislighold og ikke oppfyller kontrakten). Dette er spesielt relevant for lengre derivatkontrakter der de to partene er enige om å utføre eller motta utbetalinger over en periode eller år eller tiår.

Hvis en av partene i avtalen går i mislighold, overtar et Clearing House forpliktelsen til den misligholdte parten og oppfyller den (enten seg selv eller ved å finne en annen markedsdeltaker vil overta kontrakten)

Rydderhus er i stand til å gjøre dette fordi de krever et refunderbart depositum fra begge parter (kalt Initial Margin) ved begynnelsen av kontrakten og bruker dette innskuddet for å håndtere risikoen for den misligholdte parten.

Artikkelen nedenfor forklarer hvordan det globale Clearing House (LCH.Clearnet) administrerte den enorme Lehman Brothers standard i 2008:

LCH.Clearnet står overfor største opprydding etter Lehman-standard

Merk at Clearinghouses generelt tilbyr denne motpartsbeskyttelsestjenesten ikke bare for kunder som har gjort transaksjoner på en børs, men også for kunder som avtalt transaksjoner bilateralt mellom seg utenfor en børs.